中金发布照应通告称，首予苍劲医药(00512)“跑赢行业”评级，瞻望2024-2025年EPS分袂为0.57港币、0.60港币，CAGR为6.7%，见识价5.4港元。该行合计此前阛阓未充分给以公司核药业务鼎新估值;公司照旧储备了一批优质的外洋熟悉核药鼎新药管线，跟着其甲级核素坐褥基地建设鼓励，照旧成为国内核药规模的后劲竞争者。

中金主要不雅点如下：

公司绸缪谨慎第4色第四色，坚握股东陈诉。

2023年，公司竣事营业收入105.30亿港币，同比增长10.1%(剔除汇率变动影响同比增长约15.8%)，亚洲欧美bt2018-2023年CAGR约12.1%;遍及化溢利[1]20.36亿港币，2018-2023年复合增长率约23.4%。2023年公司无间坚握股东陈诉，公告拟派息每股0.26港币(2022年为每股0.14港币)，派息率达47.7%。

公司布局核药等高壁垒药械，鼎新管线昔时有望英勇收成。

把柄弗若斯特沙利文，麻生希吧2021年中国核药阛阓限制约30亿元东谈主民币，其瞻望2030年阛阓限制有望达到260亿元东谈主民币，2025-2030年CAGR将达到22.7%。公司竣事易甘泰钇[90Y]微球打针液国内生意化，2023销售额达2.17亿港币，同比增长261%。此外，公司引入多条外洋熟悉鼎新核药管线，截止2024年6月已有3条核素偶联药物管线插足3期临床阶段，同期公司自有甲级天禀核素坐褥平台建设推崇顺利。

公司制药和生物科技板块上风褂讪，束缚彭胀协同。

公司在制药、生物科技等规模深耕多年，当今具有多款市形式位褂讪的中枢居品。2023年12月，公司开启对重庆多普泰及天津田边的收购程度，该行合计公司正通过内生+外延彭胀其传统规模协同，有望插足更多元化增长阶段。

潜在催化剂：多普泰和天津田边收购落地，核药鼎新管线海表里数据读出。