民生证券股份有限公司方竞，李少青，宋晓东近期对恒玄科技进行权谋并发布了权谋讲述《2024年中报点评：事迹快速增长ai 裸舞，新品量产发达班师》，本讲述对恒玄科技给出买入评级，现时股价为145.32元。

恒玄科技(688608)

事件：8月27日，恒玄科技发布2024年中报，2024年上半年终了营业收入15.31亿元，同比增长68.26%；终了归母净利润1.48亿元，同比增长199.76%；终了扣非归母净利润1.12亿元，同比增长1872.87%。其中2Q24单季度公司终了营收8.78亿元，同比增长66.80%，环比增长34.45%；终了归母净利润1.20亿元，同比加多140.00%，环比增长334.87%；终了扣非归母净利润1.03亿元，同比增长237.50%，环比增长1028.36%。

智能末端市集需求擢升，事迹大幅增长。跟着行业景气度的缓缓回升，公司卑劣智能可衣着及智能家居市集需求握续增长，驱动公司事迹高增长。2024年上半年公司终了营收15.31亿元，较上年同期加多68.26%；盈利智商方面，毛利率企稳复原，第二季度销售毛利率33.39%，环比擢升；利润方面，2024年上半年公司终了归母净利润1.48亿元，同比增长199.76%，扣非归母净利润同比增长1872.87%。公司正依托平台化上风，不断推出有竞争力的芯片产物及经管有野心，成为AIoT主控平台芯片的主要供应商。

握续加大研发插足，新品终了量产出货。公司2024年上半年研发用度为3.22亿元，同比增长36.76%，研发东谈主员稳步增长，新品推启航达班师。在可衣着芯片规模，新一代芯片BES2800终了量产出货。该芯片聘任6nmFinFET工艺，麻生希迅雷种子单芯片集成多核CPU/GPU、NPU、大容量存储、低功耗Wi-Fi和双模蓝牙，现在已在多个客户的耳机、智妙腕表、智能眼镜等神色中导入，展望下半年将缓缓开动上量。在Wi-Fi贯穿芯片上ai 裸舞，公司Wi-Fi6贯穿芯片已终了量产，该芯片将射频大功率放大器，低噪声放大器和收发切换开关进行了全集成，并具备低功耗、低延时等上风，公司多个芯片平台均可相沿Wi-Fi6最新的功能。

产物进入多款主流智能配置，客户障翳面广。公司芯片产物等闲愚弄于智能可衣着和智能家居规模的各样低功耗智能音视频末端，下搭客户遍布大家及各行业，包括三星、OPPO、小米、华为等主流安卓手机品牌，哈曼、安克立异、散步者、韶音等专科音频厂商，阿里、百度、字节杰出、谷歌互联网公司以及海尔、海信、格力等家电厂商等。品牌客户的深度及广度是公司紧迫的竞争上风和买卖壁垒。主流末端品牌厂商详细实力强，同期不懈追求技艺立异，代表了行业的发展观念。公司奉陪品牌厂商发展，不错握续保握产物的最初性。

投资提议：公司新产物研发节律班师，新品握续放量，卑劣市集缓缓回暖，展望24/25/26年公司归母净利润永别为4.03/6.14/8.57亿元，同比增长226.1%/52.4%/39.5%，对应现价PE为44/29/21倍。公司研发立异上风最初，产物获客户招供度高，并不断丰富产物矩阵，保管“推选”评级。

风险辅导：卑劣需求波动；市集竞争加重影响盈利智商；新产物研发不足预期的风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计算，开创证券何立中权谋员团队对该股权谋较为深切，近三年预测准确度均值为79.56%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.66亿，把柄现价换算的预测PE为66.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增握评级3家；往日90天内机构野心均价为186.67。

以上本色为证券之星据公开信息整理ai 裸舞，由智能算法生成，不组成投资提议。